粤电力发债促多种能源发电发展

本报讯 广东省最大的电力上市公司粤电力（000539）日前以发行公司债形式的再融资活动吸引了众多投资者的关注。在昨日举行的网上路演上，该公司总经理刘罗寿、副总经理李晓晴、财务负责人刘学毛、董秘刘维及保荐机构代表与投资者展开了广泛交流。

据刘罗寿介绍，粤电力自成立以来，一直秉承“取资于民、用之于电、惠之于众”的经营宗旨，致力于广东省的电力建设，实现了快速、健康、稳定的发展。目前，粤电力拥有全资企业2家、控股企业8家和参股企业21家，投产发电项目可控装机容量和权益装机容量分别达到704万千瓦和550万千瓦，形成了主营业务鲜明、规模效益突出、财务实力雄厚等竞争优势，具备了持续发展的能力。面对市场的机遇和挑战，粤电力将继续努力进取，力争2010年可控装机容量超过1000万千瓦，成为同时拥有火电、水电、风电等多种能源发电的大型集团化电力上市公司。

据悉，本次发行公司债计划募集资金20亿元，其中17.5亿元主要用于偿还短期贷款，其余资金将用于补充公司流动资金。据介绍，由于公司所处的电力行业资本性支出较大，且电力投资项目的建设周期和项目回收期较长，需要中长期的资金来源与之相匹配。在本次发行债券之前，发行人的资金来源以自有资金和贷款为主，资金结构比较单一，且以一年内的短期贷款为主。2006年公司短期债务占总债务的比重已达72.4％，存在一定的财务风险。本期债券的发行将有利于发行人优化债务结构，拓宽资金来源渠道，降低财务风险。而7年期公司债与电力项目投资和资金回收周期能较好的匹配，能更好满足市场和投资者需求，也为公司按时偿付债务提供了保障。

有投资者对新的节能调度办法对公司的影响表示关注，公司认为， 此次调度方式的变革，将对小火电生存构成威胁，而对于大机组比例较高的大型发电企业则有正面影响。公司煤电机组基本为30万千瓦以上，新建机组都将是60万千瓦以上，且公司属下还有风电、水电及LNG发电等清洁能源和可再生能源项目机组。新的调度办法实施后，公司属下机组有一定竞争优势。

随着燃料和运输价格的不断上涨，粤电力的燃料成本逐年上升，2007年9月底占主营业务成本的比重已经达到74.1％。对此，公司表示，将一方面通过委托集团公司统一采购，发挥规模优势保障燃料供应，控制燃料成本，另外还积极参与煤炭投资、组建航运公司、开发矿电联营项目，通过向电力上游延伸，掌控资源，增强控制燃料成本的能力。