电力危机冲击 期铝强势反弹

受南非供应中断带动，3月5日伦敦金属交易所（LME）期铝尾盘收高，指标三个月期铝收报每吨3,208美元，较周二收盘上涨93美元。库存方面，周二LME铝库存小幅减少100吨至948225吨，注销仓单39925短吨，约占总库存的4.21%，较前期略有上升，暗示了铝库存后市有进一步下降的可能。市场预计，近期投资基金的涌入配合电力危机造成的供应短缺支撑了期铝价格维持涨势。

国际方面，美国铝业公司(Alcoa Inc日前表示将投资12亿美元来扩大其在加拿大魁北克Baie Comeau熔炼厂的产量，预计通过技术升级该厂的产量将增至548,000吨铝/年。在中国和南非的电力短缺造成铝产能下降的同时，塔吉克斯坦的铝冶炼厂也同样面临电力困境。日前塔吉克斯坦电力供应巨头Barki Tojjk表示，其已重新开始向首都杜尚别的居民与企业供应电力，并且计划未来几天恢复向包括拥有年产能52万吨的Regar铝冶炼厂的图尔孙扎德市在内的其它城市全面恢复供电。Regar冶炼厂1月份与2月份受电力定量配给影响预计产量降低了约3万吨。

国内方面，中国铝业公司10万吨铝箔项目近日在四川省成都市新都区奠基。该项目分两期建设，总投资约37亿元人民币，建成后将形成年产10万吨双零铝箔的生产能力，成为亚洲最大、世界领先的双零铝箔生产基地。

由于中国和南非两国年初的电力问题造成供给短缺，麦格理商品调高其对铝价格的预期。其中其对2008年铝价的预期自1.15美元/磅至1.3美元/磅，对2009年和2010年的预期分别由1.3美元/磅至1.5美元/磅和 1.1美元/磅至1.3美元/磅。另一方面，铝冶炼成本的提高也制约了铝价下行的空间并形成推高价格的动力。麦格理分析认为人民币对美元汇率升值的影响料将使中国铝冶炼厂支付约400元/MWH，从而使生产铝的现金成本约为2150美元/吨，但如果人民币每年升值10％，不考虑其它因素，预计铝生产成本5年内将增加至2700美元/吨。