柳化股份（600423）洁净煤化工 有望超跌反弹

公司作为煤化工企业，受益于国家节能减排政策，其业务覆盖氮肥和硝酸两大系列，主导产品硝酸铵、尿素、甲醇、甲醛等在国内需求及国际市场价格飙升的带动下均有较大涨幅，为其盈利增长提供了稳定保证。同时，随着公司先进煤气化技术装置的正常运转，以及通过收购新益矿业股权以确保原料煤的供应，公司的合成氨产能瓶颈被打破，生产成本大为降低，产品毛利率水平获得提升，并为其发展煤化工下游产品打开空间。我们预计公司合成氨清洁节能挖潜技改项目运行渐入佳境后，将会带动今年收入和盈利能力出现大幅度增长，使其步入新一轮高速增长期。近期该股持续大幅暴跌，由于其市盈率不到30倍，成长性高，严重超跌后有望出现反弹，可积极关注。