蓝绿共治 化工板块逆势向上

2008年市场预期上市公司业绩增长在32%~35%之间，我们认为整体会低于预期，不过仍会有不少上市公司业绩超预期，但是我们认为更多不是来自于自上而下的宏观层面，而是来自微观，比如股权激励的实施、投资收益的增加和所得税的下降。其中，股权激励计划的落实尤其值得投资者关注。2007年12月20日，两家央企———中粮地产（爱股,行情,资讯）、中化国际（爱股,行情,资讯）再次启动股权激励计划，预示着新一轮激励的开始。在国内还没有出现过股权激励大潮的情况下，大家对股权激励的效应有很大期待。一般来说，采用大股东直接转让限制性股票方式的上市公司，价值能够提升，而采用向高管定向增发股票方式的上市公司则需要仔细研究其成本(稀释成本或者管理费用增加程度)和收益(业绩承诺的幅度)。第二波行情会从哪些板块中开始启动？高度和力度有多大？赶快拨打：021-51575678或400-820-2004免费咨询。特别值得指出的是，一个企业本来未来几年每年都可以增长20%，而股权激励的条件仅是如此的话，则这个激励没有任何价值。另外自然人实际控制的上市公司实现股权激励计划比国家或集体控股的上市公司实现股权激励计划的效果要好。值得一提的是，我们要把握的是股权激励导致上市公司业绩的超预期，而不建议投资者单纯因为公司公布股权激励而进行短期事件性投机。股权激励长期来看是一把双刃剑，从目前股市所处的背景来看，有股权激励的公司业绩超预期的可能性仍然会更大，特别是竞争性行业的上市公司。 元旦后第一周，我们认为市场将继续反弹，机会更多存在于中小盘股、涨价类股、高送配股中。

世界经济的强劲增长，带动油品和化工品的需求旺盛。需求增长快于供给增长使得世界炼油行业从2004年开始由周期低谷走向周期景气，以乙烯为核心的世界石化产业也处于相对景气阶段。我国是化工生产大国和消费国，未来在市场需求继续扩大、制度环境不断改善、比较优势依然存在、产业发展资金充裕、基础条件明显改善、中国经济更加开放等因素的支撑下，中国石油（爱股,行情,资讯）和化学工业仍将具有巨大的发展空间。受益于国际高油价，我国的石油和天然气开采业处于景气阶段。我国成品油的政府定价机制使成品油价格变动落后于国际油价的变动，国内炼油行业盈利能力偏弱。受我国经济快速增长，下游产业发展的拉动，未来两年国内石化行业将相对景气。目前化工行业走出低谷，景气开始缓慢回升。该板块中能够参与的个股有哪些？持有该类个股及品种的该如何操作？欲知详情请垂询：021-51575678或400-820-2004免费咨询。08年看好一体化石油化工企业，如中国石化（爱股,行情,资讯）等。较高的行业集中度和相对垄断性及由此形成的较强定价能力，使一体化石油化工企业能有效规避原油成本压力、并受益于国际石化行业的景气而获取超额利润；也看好能有效规避原油成本压力的优势化工企业，如煤化工企业.此外08年还看好面临产能过剩或成本上升压力的化工子行业，看好下游需求旺盛、产品价格具有提升空间的优势化工企业。