花旗下调3只中资电力股的目标价，因煤炭价格上涨

花旗将华能国际(0902.HK)目标价由10港元降到7.75港元，将华润电力(0836.HK)目标价由35港元降到28.80港元，将中国电力(2380.HK)目标由4.75港元下调至3.40港元，因煤炭成本上升；维持上述3只股份的买进评级，原因是估值低。

花旗称，华润电力的估值似乎不高，因2007-09年净利的复合年增长率将达29%；2008年煤炭需求的90%-95%已签订合同（在同类股份中比例最高），合同价格涨9%，而2008年底的净债务/权益比率是最低的，为122%。称，华能是一只防御类股，2008年的总预期回报率为16.5%，该公司将64%的煤炭需求锁定为合同煤炭供应，合同价格上涨了10%。花旗预计中国电力盈利上升的空间更大，因母公司潜在注入资产，预计2008年的单位燃料成本增加11%。华润电力下挫3.1%，至19.92港元，华能涨2.7%，至6.54港元，中国电力升0.4%，至2.72港元。