业绩支撑银行地产 煤炭板块否极泰来

本周A股市场升势继续。沪深300收于5699.15点，一周涨3.93%。两市成交变化不大，上海市场日均成交额从前一周的1787亿降至1648亿元；深圳市场由777亿增加到854亿。

刚刚召开的央行工作会议表明，法定存款准备金率、利率、汇率和信贷政策是央行严格落实从紧货币政策的主要手段。中金公司认为，本次央行年度工作会议重点阐述了如何具体落实从紧货币政策，其主基调符合预期。调控政策应充分考虑到全球经济和政治的不确定性，避免矫枉过正。未来央行的加息空间收窄，而人民币加快升值，有利于抑制输入型通胀。今年信贷控制是重要的货币从紧方式，央行将协调各政府部门的调控政策，保持经济平稳较快发展。

国电电力（600795）和中国石化（600028）分别下跌6.66%和2.10%。国务院总理******9日主持召开国务院常务会议，研究部署保持物价稳定工作，作出修改《价格违法行为行政处罚规定》的决定。成品油天然气电力价格近期不得调整。

业绩预增成为影响短期股价走势的重要因素。金融板块周二走强得益于中信证券（600030）和招商银行（600036）的业绩预测。前者预计公司2007 年净利润将同比增长4 倍多，后者预计2007 年度净利润较上年同期增长110%左右。而周四地产股的整体发力与招商地产（000024）预增100%不无关系。招商银行和招商地产本周涨幅均超过10%。

航空股本周整体下跌，但有探低回升迹象。东航于1 月8 日召开股东大会，引进新航议案遭否决。分析师对此都给出积极评价。招商证券认为，航空景气上升趋势未变，2008 年北京奥运、消费升级、人民币升值因素依然存在，近期关注行业重组，"超级承运人"可能出现，行业景气和行业整合双轮将驱动08 年的增长。

煤炭板块本周终于发力，金牛能源（000937）和国阳新能（600348）一周涨幅均超过20%。中信证券指出，煤炭行业08 年1 月投资机会有：中煤回归A 股，作为第二大煤炭生产商预计于月内上旬上会，以此带动整个煤炭板块活跃；随着山西采矿权转资本金的逐步落实，大同煤业、国阳新能等购并可能于近期出现进展，并将在年内完成。

一些强势的中小市值股票周四周五出现调整，但分析师青睐程度不减。申银万国表示，未来两个月的市场仍将维持震荡整理的格局，市场很难有清晰的板快性机会。而中小盘股的行情将在银行、地产等大盘股弱势的掩护下继续演绎，甚至"妖魔化"。中金公司认为，目前中证500 指数的估值水平依然并没有反映出其盈利的高成长性，中证500 相对沪深300 指数的表现目前仅回到历史均值附近，以中证500 指数为代表的小市值股票仍有上升空间。建议投资者更多的关注公司本身特性、自下而上地来选择优秀的小公司进行投资。