地方信贷松动 能源体系或将换血

2月15日午市接近收盘时，五洲明珠股份有限公司(sh 600873)再次牢牢地封住涨停板，这家主营输配电设备、电力变压器、铁塔等的上市公司，在最近短短的5个交易日，股价飙升50%。而同期，因受历史罕见雪灾影响，中国A股市场持续调整。

2月13日、14日，国务院连续召开会议，研究部署抗灾救灾和灾后重建工作。会上强调：“下一阶段，抗击冰雪灾害转入全面恢复重建。”此前，类似的新闻发布会召开了数十次。

“在全面灾后重建过程中，如果恶劣天气延长，经过产业链的传递，可能导致CPI上涨。”部分接受《华夏时报》记者采访的专家称，“在这样的背景下，灾后重建抑或产生新的经济增长动力。”

来自权威部门的数据显示，雪灾造成的直接经济损失超过1000亿元，目前，中央和地方政府已累计投入救灾资金54.83亿元。

能源体系或将换血

“一场突如其来的灾害将隐藏的问题引爆了。”国务院发展研究中心产业经济部部长冯飞说。

如何建立一个坚强的能源供应体系？在很多学者眼中，是雪灾给世人提出的一个问题。

冯飞指出，这次雪灾暴露的问题很多，比如基础设施特别是电力设施设计标准是否过低、能源布局是否需要进一步优化的问题等，但“有些并不是灾害的原因，比如在能源方面，能源需求调控、能源布局规划等值得反思”。

“我注意到温家宝总理在部署灾后重建工作时指出，修复电网等基础设施是重点，这将意味着未来一段时间固定资产投入可能会有所反弹。”

知名经济学者刘维新也认为，此次灾害相当于一次检阅，检阅结果表明中国当今的基础设施相当脆弱。“当然是要提高电网建设的技术标准。但提高建设标准，意味着建设成本的大幅提高。到底是按防百年一遇的灾害设计，还是按防50年一遇的灾害设计，需要科学地论证。”

而来自国家电监会的消息称，南方地区电网线路设计标准问题已经引起重视，电监会正组织中国电力工程顾问集团公司、国家电网公司、南方电网公司，研究提出提高设防标准的意见。

冯飞认为，从长远来看，我们应重新审视能源布局的规划问题。“像现在这样，从煤炭的产区向煤炭的需求地区大规模地运输煤炭，把电厂建在需求方？还是在煤炭的产地建立一个大的火力发电基地，通过提高电网的可靠性、安全性等来解决能源输送的问题？”

地方信贷可能松动

有专家向本报记者指出，为保证灾后重建的资金，短期局部地区的信贷调控可能会有所松动。

国家发改委经济运行局副局长朱宏任2月15日也表示，银监会已经发出通知，要求各级银行金融机构积极改进服务，在控制风险的前提下，加大对受灾地区恢复生产生活的金融支持工作。此外，中央和地方会在灾后重建上给予资金支持。

“灾害和重建，展现出两面性，对电网等损失较重的同时，也给一些企业带来发展机会。”国家发改委经济研究所经济形势室副主任樊彩跃说。

投资人士指出，因暴风雪袭击，由此引起的供需紧张和灾后重建会给一些上市公司提供大量的交易机会。能源方面，市场定价的煤炭有望从供需紧张、价格上涨中获益；交通运输方面，公路运输受到路面冰冻的严重阻碍，航空、铁路等有望从旅客转移中获利；另外，可适当关注灾后重建所需大宗物资，包括建材、电力设备等。

分析人士指出，极端天气灾害引起对“全国推行一张电网”的担忧，而解决之道是，改变能源结构，发展风电、太阳能等新能源，这给相关公司提供发展机会。分析人士并建议关注灾后重建对电缆、钢铁、建材等产品的阶段性需求拉动。

重建不搞“大跃进”

不过，长期关注宏观经济的樊彩跃认为，在政策面一贯强调控制固定资产投入过快增长的形势下，重建中的这项投入幅度到底多大尚难预料。

“国家的宏观调控政策不会因为南方地区的雪灾发生变化。”2月15日上午，国家发改委政策研究室主任李朴民在国务院煤电油运和抢险抗灾应急指挥中心举行的新闻发布会上的发言，与樊彩跃所述口吻一致。

“我个人认为，虽然重建需要资金投入，但不太可能一下上很多投资。”樊彩跃表示，影响投资幅度的因素主要有两个，一是国际经济尤其是美国对中国的影响，如果国际因素对中国出口影响较大，那国内投资可能会上得较多。如果影响不大，重建的投资就得把握一个节奏，不能快。二是年初国内房地产投资数据。如果年初数据显示房地产投资降得比较多，国家可能会加大对基础设施的投资