欧美能源产业基金猎食中国民企

　　“中国经济规模以每年超过8%的速度增长，原油和炼油市场以每年超过10%的速度增长，天然气以将近20%的速度增长。在机会和回报方面，这个市场的吸引力是无须质疑的。”英国伦敦的基金管理公司ARCH Financial Products LLP的高级合伙人Stephen Decani告诉本报记者。

　　日前，ARCH、欧洲的Financial Partners Bank和美国未来趋势国际集团(Future Trends International (Group) Corporation)三家机构联合发起设立“中国亚洲中东能源基金”(China AME Energy Fund)，吸收国际上个人和机构投资者资金投资中国、中东和澳大利亚等地区的能源产业。据称，该基金资产将有65%的比例配置于中国，预计于2008年1月底完成首轮5亿美元的募集。

　　Stephen Decani表示，目前法德政府已各有1000万美元的投资意向。该基金将于明年第一季度开始第一轮投资，预计回报率在20%以上。基金亦接受个人投资，入场费为10万美元，管理费2.5%；500万美元以上投资的管理费为2%；5000万美元以上管理费为1.8%。

　　整合能源民企野心

　　“中国亚洲中东能源基金”发起人之一、未来趋势国际集团总裁华赞(Farzam Kamalabadi)告诉本报记者，该基金以石油能源和替代能源为投资主题，投资项目包括相关能源开采、贸易采购、基建设施及提炼等，中国项目的初步投资对象以内地民营企业为主。

　　华赞是伊朗裔美国人，在中国学习和工作了20多年，现居上海。他表示中国内地民营的能源企业发展空间大但零散，需要进行市场整合。“民营企业大概有一万个，在全国市场份额中，民营加油站占50%，油库占60%到70%，炼油厂占30%。”

　　“我们对中国很了解。在中国基层项目的覆盖面上，没有第二家能够接近未来趋势集团。我们在中国有20年的经验，能够判断哪一些民营企业失败，哪一些成功，哪一些有负债。我们懂得市场，能够按照比较优势评估企业。”华赞显得非常自信。

　　美国未来趋势国际集团于1993年成立，从事跨国政府关系、石油天然气能源行业投资和融资。该集团与非洲、中东阿拉伯国家，尤其伊朗、阿曼及海湾地区其他国家的政府要员、石油行业巨头有合作关系，在中国的投资伙伴包括上海万邦石油天然气有限公司等。

　　华赞表示，中国已从1992年的石油出口国变成全球第三大石油消费国和第二大进口国，国内能源需求巨大。“中国亚洲中东能源基金”将凭借未来趋势集团与中东产油国的良好关系，加上ARCH、Financial Partners Bank的基金管理经验，把中东的资源、中国的市场需求和欧美的资金结合起来形成一个有效的产业链。

　　关于在中国投资能源行业的限制，华赞表示会在中国体制允许下进行投资，对于有配额限制的原油等项目不会触及。他说，目前中国能源投资有几个限制，第一是原油进口通过中国石化公司来分配管理，拿到原油进口份额的民营企业虽有十几家，但规模尚小，难以操作；第二是炼油要经过发改委批准。但譬如凝析油项目则没有限制，可以进行投资。

　　“中国亚洲中东能源基金”将选择直接投资内地企业股份或者合资的方式，参与控股公司的经营管理。基金发起人表示，将在中国政策允许的条件下选择投资方式，也有可能通过内地企业的香港公司进行投资。华赞说，选择直接投资企业项目的传统合资方式是因为这样“没有政策障碍”。

　　据该基金管理层透露，目前在中国已有接近20个项目在洽谈中，每个项目涉及资金约几千万美元。

　　替代能源是下一个热点

　　在基金的投资计划中，很显著的一个特点是对中国替代能源需求的重视，投资额大约占在中国总投资额的20%—30%。华赞称，这一份额是在研究中国的能源政策变化之后确定的。

　　10月22日，中国科学院发布研究报告《应对挑战——构建可持续能源体系》，提出2050年中国能源发展的战略目标。报告认为，中国在2050年应当平稳实现由化石能源为主向可持续能源为主过渡的目标。化石能源消耗总量与2005年相比增加不超过50%；单位GDP能耗届时相当于中等发达国家水平；发展水电和核电，使之占发电总量的20%以上；大力开发非水力可再生能源，力争使其占一次能源总量的25%左右。

　　这一政策指向为替代能源的发展提供了契机。有关机构预计，中国替代能源的比例将由2010年的5%提高到2020年的10%；核电的比例在2020年将达到4%。这一政策变化对基金的投资方向产生明显影响。华赞说，“组织基金的时候，我不太关心替代能源，但在3个月之前我们听说政策变了。”

　　对于油价的上涨，华赞认为对基金投资没有影响。“影响我们投资的不是价格，而是价格变动带来的产业结构变化。”

　　随着国际油价持续飙涨和环保意识的提高，环保的替代能源渐渐成为投资界新宠，发展势头看好。今年全球可再生能源及能源效益科技的投资金额，达到破纪录的1000亿美元。2002年7月到今年7月，摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI All Country World Index)上升幅度不足100%，而新能源环球指数(NEX)上升幅度约为270%。

　　“传统的石油什么时候