中海发展（600026）：提升沿海煤炭运价点评

中海发展今日公告，公司08年度沿海散货包运合同签署完毕，合同运量约8940万吨，增长6.9%，合同基准运价较07年上涨约40%。公司预计，08年新的合同将使沿海散货运输收入较07年增长40%。

我们在08年1月22日的报告中预计08年沿海散货运输价格将比07年上涨30%，公司公布的数据高于我们的预期，我们原来预计公司08-09年的每股收益（假定转债全部转股）为1.99元和2.47元，根据公司此次公布的调价情况，将08-09年每股收益提升到2.13元和2.63元，当前股价对应的市盈率为17倍和14倍，维持“推荐”评级。将六个月内目标价格由47.6元提升到50.75元。