煤炭行业：引领指数上涨的生力军

本周四，大盘再次高开高走，且成交量较前一交易日有明显的放大，可见场内资金再度活跃，投资者的热情持续升温。而引领此次上涨的主要力量则是非煤炭板块莫属。该板块几乎全部翻红，且涨势凶猛，其中金牛能源(000937行情,股吧)涨停、恒源煤电(600971行情,股吧)涨幅达到9.91%,而大盘股中国神华(601088行情,股吧)更是上涨3.15%。由此可见，盘面热点已经集中在煤炭板块，该板块受益于煤价上涨与资产注入的双重利好，必将继续发光发热。

一．受益煤炭价格上涨

随着我国进入冬季，迎来了对煤炭的旺盛需求，进而对动力煤价格的上扬形成支撑。回首过去，从2007年的煤炭市场的价格走势中可以看出，除动力煤和无烟煤价格上涨外，焦肥煤价格的上涨更为强势且最为稳定。这与我国钢铁行业的快速发展是分不开的，钢铁行业的快速增长带来了对上游焦肥煤的高需求，并且焦肥煤资源是我国乃至世界范围内煤炭资源中的稀缺品种。需求旺盛和煤炭资源的稀缺性是煤炭价格上涨的原动力。 展望未来，煤炭价格将持续上涨，主要有以下几方面支撑因素：一是煤炭供求基本平衡，但安全整顿力度加大将导致供求略为偏紧；二是计划煤和市场煤进一步并轨；三是政策性成本增加，三者因素共同作用将推动煤价持续上涨。

二．资产注入预期强烈

资产注入一向是市场最为关注的焦点。对于煤炭板块，目前各上市公司基本上都提出了再融资和资产注入计划，因此，可以推测，08年将是煤炭上市公司大规模资产注入年，也将是煤炭板块发光发热的一年。关于煤炭板块类上市公司在08年以资产注入为主的推测，主要有以下几方面原因：第一，行业存在大量的关联交易和同业竞争必将逐步解决，整体上市成为大势所趋；第二，证监会以及山西省政府对煤炭集团整体上市的推动；第三，一个矿区原则上由一个主体开发，母公司必然退出煤炭产业；第四，整体上市和资产注入的政策障碍和盈利障碍将逐步消除；第五，目前牛市行情，煤炭上市公司基本上都提出了再融资计划。

三．关注该板块内优质个股

综上所述，支撑煤炭板块持续走高的关键因素主要有两方面：即煤价上涨和资产注入。因此受益于此两方面利好的上市公司在08年的表现将有无限的想象空间。基于以上两方面关键因素，建议投资者重点关注受益于煤价上涨的炼焦煤类上市公司，如开滦股份(600997行情,股吧)（600997）、平煤天安(601666行情,股吧)（601666），以及有资产注入概念的上市公司如中国神华（601088）、恒源煤电（600597）。在关注这两条主线的同时，还要注重价值投资，可适当关注估值较低的企业转型类公司，如兰花科创(600123行情,股吧)（600123）、神火股份(000933行情,股吧)（000933）等。