山东煤炭行业发展迅速 面临成本压力风险

山东省煤炭行业实现利润总额接近135亿元，同比增长20.12%，占全国该行业利润总额的16.80%。截至2007年11月底，山东省规模以上煤炭生产企业数量达到302家，同比增长7.47%；占全国的比重为4.44%。山东省以全行业4.44%的企业数量，贡献了全行业14.44%的销售收入和16.80%的利润总额。

总体来看，2007年，尽管生产成本不断上涨，但是山东省煤炭行业依然保持了较快的增长，实现销售收入占到全行业的14.44%，利润总额占到全国的16.80%，在全国处于领先地位。

银联信分析：

一、山东煤炭行业发展迅速，各项指标居全国前列

2007年1-11月份，从行业规模来看，山东省煤炭行业工业总产值累计达到1178.57亿元，占全国该行业工业总产值的15.11%，行业规模在全国排名第二位。

从市场布局来看，山东省煤炭行业销售收入累计完成1172.95亿元，市场占有率达到14.44%，在全国排名第三位。

从盈利水平来看，山东省煤炭行业累计实现利润总额135.55亿元，占全国该行业利润总额的16.80%，盈利水平在全国排名第一位。

总体来看，2007年，山东省煤炭行业保持了快速增长，行业整体规模有较大幅度的增长。尤其是，在煤炭行业成本不断上涨的情况下，山东省煤炭行业企业仍保持了较好盈利水平，盈利能力居全国第一位。

二、各种规模企业经营状况良好，成长迅速

2007年1-11月，山东省煤炭行业各类型企业的销售收入均有大幅增长，大中小型企业销售收入增长率分别达到19.72%、24.65%和37.65%；而且利润总额也有较大幅度的增长，大型企业利润总额增长率为16.65%，中型企业为31.31%，小型企业增长率为18.91%。可见，山东省煤炭行业1-11月各类型企业整体盈利能力较好；其中，中型企业经营状况最好，而小型企业盈利能力相对较差。

2007年1-11月，山东省大型煤炭企业占全行业企业数量的6.29%，完成了68.23%的销售收入，并实现了64.43%的利润总额，说明大型企业具有一定的竞争优势，盈利能力较强。另一方面，占全行业企业数量73.51%的小型企业仅完成了18.25%的销售收入，同时实现了11.68%的利润总额，可见其盈利能力较差。

三、山东省高耗煤行业快速发展，煤炭需求旺盛

目前，我国煤炭需求主要来自于电力、钢铁、建材、化工四大行业，约占国内煤炭总需求的80%以上。2007年，山东省电力、钢铁、建材、化肥行业快速发展，主要产品产量快速增长，煤炭的需求量增大。

1、电力行业

11月份，山东省发电量完成229.13亿千瓦时，同比增加24.18亿千瓦时，增长11.8%。1-11月，全省发电量累计完成2446.75亿千瓦时，同比增加324.82亿千瓦时，增长15.3%，在全国发电量中排名第7位。

11月份，山东省火电发电量完成228.54亿千瓦时，同比增加23.78亿千瓦时，增长11.6%。1-11月，全省火电发电量累计完成2441.54亿千瓦时，同比增加322.10亿千瓦时，增长15.2%。

2、钢铁行业

11月份，山东省生铁产量完成3347.25万吨，同比下降1.7%。1-11月，全省生铁产量累计完成4429.30万吨，同比增长15.3%。

11月份，山东省粗钢产量完成344.74万吨，同比增长3.6%。1-11月，粗钢产量累计完成4079.90万吨，同比增加21.5%，可以看出，山东省粗钢产量仍保持较高速度增长。

11月份，山东省钢材产量完406.94万吨，同比增长4.5%。1-11月，全省钢材产量累计完成4543.86万吨，同比增长22.2%。前11个月，山西省钢材产量居全国第3位。

3、水泥行业

11月份，山东省水泥产量完成1252.51万吨，同比减少258.6万吨，降低17.1%。1-11月，全省水泥产量累计完成15440.28万吨，同比增加206.31万吨，增长1.4%，在全国水泥产量中排名第1位。

4、化肥行业

11月份，山东省化肥产量完成79.07万吨，同比减少0.09万吨，降低0.1%。1-11月，全省化肥产量累计完成813.41万吨，同比增加125.40万吨，增长18.2%，在全国化肥产量中排名第1位。

可以看出，2007年1-11月份，山东省的电力行业、钢铁行业、水泥行业以及化肥行业均在全国排名前列，并且增长迅速。这些高耗煤行业的快速发展，增大了煤炭的需求量。预计，2008年，山东省四大行业将持续快速增长，煤炭的需求量将持续走强，为煤炭行业带来良好的发展机会。

四、信贷风险提示

1、煤炭资源趋于减少

煤炭资源是不可再生资源，煤炭行业是明显的资源型行业，其发展受资源储存状况影响较大，按照目前的生产能力，我国煤炭资源开采年限是有限的，行业的长期发展存在不确定性。

2、安全生产形势严峻

煤炭行业属于高风险行业，存在五大自然灾害，如瓦斯、水、火、煤尘、顶板等，对从业人员的人身安全造成一定威胁；一旦发生重大安全事故，将对企业的正常运行造成重大影响。近年来国家有关部门对煤炭行业安全管理的力度不断加大，2006年全国煤矿共发生事故2945起、死亡4746人，同比分别减少361起、1192人，下降10.9%和20.1%。但安全风险仍未得到有效控制。

而且，随着开采难度逐年增大，煤炭生产由近到远，由浅到深，生产环境不断恶化，安全生产形势逐步恶化。