亚洲投资组合看好香港印度印尼

近期外围的震荡已令亚洲市场平均市盈率降至较合理水平，为投资者带来长线入市良机。除了市盈率吸引外，亚洲区内不少市场与行业的增长前景也十分乐观，当中以香港、印度和印度尼西亚尤其值得留意。

摩根富林明认为，目前香港市场上最有投资价值的非收租地产行业莫属。尽管香港股市因美国因素仍在反复，但香港经济基调其实丝毫无损，消费市道仍然畅旺，商业活动依然活跃，令香港的办公室及商铺租务巿场表现强劲。由于市场发展势头良好，办公室及商铺单位均供不应求，带动租金上升；另外，供不应求的租务市场亦使收租地产行业面对着前所未有的高续租率，令该行业未来数年的收入都处于稳定的状态。加上息率下调提升了物业资产价值，使收租地产行业的股价相对资产净值，平均出现约30%的折让，下跌风险已相对有限。

另外，以内需为主的印度地区亦是最吸引投资者目光的板块。尽管当地经济发展急速令通胀问题加剧，但长期而言，由于印度出口仅占本地生产总值约25%，而且市场亦较多元化，故与其它亚太区国家相比，印度受美国经济周期影响的程度较低，故此我们仍然对当地内需主导的高增长经济充满信心。

商品产出甚丰的印尼，亦是摩根富林明看好的地区之一。印尼不但拥有全球最大的黄金储备、第二大的铜储备及第三大的煤炭储备，並且是锡、米、可可、橡胶、咖啡、茶叶、镍、木材及液化天然气之环球首五大产出国。近年商品价格受到不同因素带动急升，印尼政府从这些出口量只升不降的商品中赚到不少外汇，令当地经济发展加速。另外，价格上升令农民过去数年之收入增加，形成新的消费势力，使印尼经济由内需推动的力量更加坚稳，并更有能力抵御由美国经济放缓而带来的冲击。

摩根富林明认为，尽管亚洲股市短期内将会受制于市场情绪变化，投资者却不应错过入市机会，为下半年市况改善而作出适当部署。