我国煤炭贸易格局与世界接轨 供不应求合同煤价大涨

2008年伊始，国内的雪灾天气促使国内用煤需求大幅增加，加上因恶劣天气导致煤炭运力瓶颈，直接导致国内的煤炭价格经历了一番单边上扬的行情。煤炭价格的大幅上涨也牵动着供需各方的神经。

上半年，煤炭价格上扬的幅度到底有多少？又有哪些因素可能促成价格的波动？行业分析师认为：预计煤价2008年上半年由于供给非常紧张将维持较高涨幅，下半年将略有回落，但仍高位运行，行业的高景气度可以维持到2009年中后期。国际煤价在高位的持续上涨会进一步传导到国内，2008年整体的煤炭供给偏紧，将会是国内煤价进一步上涨的主要动力；此外，政策性成本的增加，电煤定价的逐步市场化，煤炭行业的价格谈判能力也将会使煤炭价格出现波动。

最高800元/吨

3月4日，国际投行瑞信在一份关于亚洲煤炭的研究报告中预测：2008年基准煤价——澳洲BJ（新南威尔士动力煤年度合同）现货价格将达到120美元/吨，2009年和2010年维持在100美元/吨；预计中国煤炭的离岸价格将达到每吨100美元。这与2008年中国煤炭产运需会议的预测基本一致。

具体到国内煤价的走势。与基准煤价可比较的代表性品种为秦皇岛港发热量在6000大卡以上的大同优混港口平仓价，2007年底其价格为540元/吨，截止3月6日最新价格为660-670元/吨。

2月中旬，国内煤价出现了短暂回调。原因在于雪灾后各地区煤矿恢复生产，供应增加及煤炭运力的逐渐恢复。3月中旬，北方将停止供暖，供热用煤大量减少；加之南方迎来“来水季节”，水电出力增加，火电出力下降，煤炭消费因此下降。而作为季节性、周期性产品，煤炭价格往往会在3月－6月走入淡季。

但光大证券2月13日发布的研究报告认为：由于2008年煤炭供应紧张的格局将超过2007年,2008 年煤炭价格的上涨也可能超过目前市场预期的水平。2007年煤炭供需协调会上，动力煤价格已经上涨了15％左右，焦煤价格上涨20％左右，随着煤炭供应的继续紧张，煤炭价格将进一步的上涨。预期焦煤价格上涨可能达到40％左右，而动力煤价格的上涨可能达到25％左右，秦皇岛港发热量在6000大卡以上的大同优混港口平仓价有可能上冲800元/吨。

中银国际在2月18日也上调了煤价变动的预测。

招商证券认为：2007年电煤定价逐步走向全面市场化，煤炭行业内的供需状况、定价制度和竞争结构的变化导致煤电关系发生逆转；大型煤炭企业的价格谈判能力也越来越强。此外，煤炭行业的成本上升也将支撑煤炭价格长期维持较高水平。

而政策性成本的增加也使得不确定的煤价上涨因素存在。包括资源税调整(3%-5%)、矿产资源补偿费计征标准存在调高预期等等。

供不应求与国际倒逼

供需关系是决定煤炭价格走势最基本的因素。2007年前11个月原煤产量累计增速10.1%，而煤炭的主要下游行业火电产量增长15.5%，钢铁增速为16.7%，生铁产量增长15.7%，水泥产量增长13.8%，化肥产量增长13.1%。同样的在2006年，全国原煤产量为8％，而火电发电量以及粗钢产量的增速分别为15.1%和19.7%，供需之间的差距相当大。

我国煤炭贸易格局正逐步与世界接轨，国内、国际两个市场正相互交融，彼此的影响将越来越大。作为全球三大煤炭出口国，澳大利亚昆士兰州暴雨、中国南方雪灾、南非电力危机，推动1月下旬开始的国际煤炭价格加速上涨。动力煤、炼焦煤价格均因三大出口国的出口量下滑而不断上涨。澳洲BJ现货离岸价格在2月21日达到130.95美元/吨，比1个月前上涨了约45%。澳大利亚对日韩钢铁企业的炼焦煤出口价格也已经上涨到了200美元/吨以上的历史高点。

而同期秦皇岛大同优混煤平均结算价格上涨了18%，山西优混煤价格上涨了22%。国内外煤炭价差不断扩大，最大价差曾达294元/吨。这也成为支撑国内煤价进一步上扬的重要原因。