2月13日关注煤炭电力行业

2007年全社会用电量达到32458亿千瓦时，同比增长14.42%，用电增速呈现明显的前高后低，主要原因在于06年用电增速从下半年提速带来的基数效应和节能降耗效用的体现。如果以发电量数据来研究电力需求，会得到需求增速迅速下滑的悲观结论，如果以用电量数据来研究则相对乐观得多。

从电力消费弹性系数来看，07年达到1.26，略低于05和06年的1.30。我们坚持年度策略报告中的观点，中国的重化工业时期仍将持续相当长的一段时间，未来2年内电力需求弹性系数仍会在1.2～1.3之间，因此我们预测08和09年用电增速将在13%左右波动。

2007年12月中旬，山西动力煤价格出现较大幅度的上涨，推动煤价大幅上涨的原因有多方面，除了受冬季发电用煤需求量大和年度煤炭订货会价格调整的影响外，12月5日发生的洪洞县特大矿难亦是主要推动因素。之后出现的全国大面积雨雪天气，公路和铁路运输出现问题，致使煤炭供应紧张由产煤地区向用煤地区扩散。

1月份，全国共有17个省级电网电力供应紧张，本次电荒主要是由于电煤短缺和输电线路受损导致的。而本次电荒产生的原因有多种，一是由于关停小煤窑导致电煤供应紧张，二是受雨雪天气影响，煤炭运输问题突出导致电厂缺煤停机，三是由于冻雨天气导致输电线路出现问题。

在政府出台一系列强力政策后，包括加大电煤运输、鼓励煤矿加大生产以及天气逐渐好转，本次大范围的电荒将告一段落。随着未来利用小时的逐渐反弹、煤价高位回落，电力行业正处于一个向上周期的拐点。但08年1季度在利用小时同比下滑、煤价大幅上涨、“煤电联动”还未实施的情况下，大多数公司业绩可能下滑，而且幅度有可能会超出市场预期，因此股价有可能出现较大波动，我们认为此时将是最好的买入机会。该板块中能够参与的个股有哪些？持有该类个股及品种的该如何操作？欲知详情请垂询：021-51575678或400-820-2004免费咨询该板块走势和相关个股及即将出现的热点板块的操作策略。