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长盛创新灵活配置基金投资分析

[2008-05-07] 中国银河证券基金研究中心

核心提示:长盛创新先锋灵活配置基金是长盛基金管理公司发行的又一只以股票市场为主要投资对象的基金,该基金坚持价值投资理念,致力于通过前瞻、系统、科学的投资研究,选择具有创新能力和行业领先的上市公司,分享企业高速增长成果,在承担适度风险的基础上,追求基金资产的稳定

  一、产品分析

  1.产品特征

  按照中国银河证券基金研究中心的基金分类体系,长盛创新先锋灵活配置基金的一级分类属于混合基金,二级分类属于偏股型基金,三级分类属于偏股型基金。

  从此产品的设计本意来看,在市场判断准确的前提下,偏股型基金能够进行更加灵活的资产配置,在股票市场系统性风险加大的时候,它具有缓冲风险的减震功能,而在市场处于上升期时,又具有股票基金高收益的特征。目前,我国股票市场刚刚经历过50%左右的回调,真正具备投资价值的个股在前期不断下跌的市况中已经逐步显露。即使从最悲观的预期分析,随着前期系统性风险的大幅度宣泄,后续面临的风险程度得到一定缓解,因此目前处于相对安全的位置。而且,随着股票市场在二季度开始逐步构筑阶段性底部,选择在这一时期发行偏股型基金,一方面可以有大量具备较好投资价值的品种,一方面其后续的成长性有较好的保证。

  表1:长盛创新先锋灵活配置混合型基金简介

基金名称

长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金

基金代码

080002

基金份额面值

1.00元

发行时间

2008.4.16-2008.5.16

发行地点

中国银河证券等

认购费

认购金额(M)

费率

M<50万

1.2%

50万≤M<200万

1.0%

200万≤M<500万

0.8%

M≥500万

按笔收取,1000元/笔

赎回费

持有期限

费率

持有期<一年

0.5%

一年≤持有期<两年

0.25%

持有期≥两年

0

投资目标

选择具有创新能力和行业领先的上市公司,分享企业高速增长成果,在承担适度风险的基础上,追求基金资产的稳定增值。

投资理念

1)创新是企业领先的源泉。(2)坚持价值投资,挖掘价值低估品种。(3)研究创造价值,前瞻、系统、科学的研究是基础。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、现金、短期金融工具、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

资产配置比例

股票投资占基金资产的30%-80%,债券投资占基金资产的15%-65%,现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不少于5%。其中,权证投资占基金资产净值的0%-3%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

资产配置策略

本基金为混合型证券投资基金,类别资产配置具有一定的灵活性。本基金主要利用长盛资产配置评估体系确定资产配置比例,主要考虑如下因素:(1)宏观经济因素;(2)政策因素;(3)市场估值水平。

股票投资策略

本基金采用“自下而上”和“自上而下”相结合、定性和定量相结合的分析方法,运用“长盛创新选股体系”和“长盛优势选股体系”,筛选备选股票。根据个股投资价值评分,结合行业形势研判,构建并调整股票组合。

基金经理

1)肖强先生,1967年12月出生,中共党员。毕业于中国人民公安大学,获学士学位。历任中信证券(600030行情,股吧)股份有限公司北太平庄营业部总经理助理;中信证券股份有限公司研究咨询部副总经理、高级分析师;中信证券股份有限公司交易部高级交易员。2002年6月加入长盛基金管理有限公司,历任基金同盛(184699行情,股吧)基金经理助理、基金同益(184690行情,股吧)基金经理、长盛动态精选(行情,净值,基金吧)证券投资基金基金经理、基金同智(行情,净值,基金吧)基金经理,现任长盛基金管理有限公司投资管理部副总监,自2007年1月5日起任长盛同智优势成长混合型证券投资基金基金经理。拟任长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理。其以往担任基金经理情况:2002年11月2日至2004年10月15日担任基金同益(行情,净值,基金吧)基金经理;2004年5月21日至2005年4月22日担任长盛动态精选证券投资基金基金经理。2006年4月29日至2007年1月4日担任同智证券投资基金基金经理。

2)邓永明先生,1971年7月出生。毕业于山西农业大学,获学士学位。1999年4月到2005年7月就职于大成基金管理有限公司,曾任职研究员、交易员和基金经理助理。2005年7月底加入长盛基金管理有限公司投资管理部,曾任基金同益基金经理助理,同德证券投资基金基金经理,长盛同德主题增长(行情,净值,基金吧)股票型证券投资基金基金经理。拟任长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理。其以往担任基金经理情况:2006年4月29日至2007年10月24日担任同德证券投资基金基金经理。2007年10月25日至2008年3月29日担任长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。

风险收益特征

该基金风险收益略低于股票型基金、高于债券型基金和平衡型基金。

业绩比较基准

沪深300指数×65%+上证国债指数×35%

  作为老10家基金管理公司之一,长盛基金在基金管理方面已经形成了一套独特的资产运作体系,并将这一体系贯穿于旗下基金的实际操作之中。从长盛基金管理公司的基金产品线架构来看,在以股票市场为主要投资对象的基金中,偏股型基金占到了半数,注重大类资产积极配置,将选时策略作为控制风险、获取收益到主要手段之一,已经成为了长盛基金管理公司有别于其它公司的独特之处。

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